Chez Meritis nous avons une spécialisation dans les domaines financiers. La création et la gestion de solutions numérique pour ce milieu ou la ruptures technologiques, l’émergence du big data et la transformation digitale, est un réel défi.
Nous vous avons présenté la crypto-monnaie lors du précédent article de ce dossier, une monnaie virtuelle dont la valeur dépend dans la plupart des cas de l’équilibre entre l’offre et la demande. Nous nous attachons dans ce nouvel article à répondre à deux questions évidentes : comment générer cette offre et comment répondre à la demande ?
Quand on parle de Bitcoin, nombreux sont ceux à penser monnaies virtuelles, transactions illégales et anonymes sur le “Dark Net”, voire même investissement financier. C’est que beaucoup en ont seulement entendu parler dans les médias, et au mieux ils constatent les fluctuations de son cours en bourse provoquées par des soubresauts géopolitiques. La presse mentionne plus rarement l’histoire du Bitcoin et des autres crypto-monnaies. Elle ne se penche pas sur la théorie qui se cache derrière cette prouesse technologique. Et jamais elle ne dit comment s’en procurer ni comment gagner de l’argent avec les crypto-monnaies.
À chaque crise financière, ce sont bien souvent l’ensemble des acteurs économiques qui trinquent. Or, tous les secteurs devraient pouvoir mesurer leur exposition aux risques auxquels les soumettent les marchés financiers. Ce sont les banques et les assurances qui font office de pionnier en la matière, compte-tenu de leurs activités. Or plusieurs modèles s’opposent. Si la Value at Risk (VaR) a longtemps eu les faveurs des observateurs, celui de l’expected shortfall tend désormais à s’imposer.
La volatilité est une mesure de la dispersion d’un prix qui se révèle très utile pour le pricing et l’évaluation du risque. Pour la calculer, il existe différents modèles : l’”historique”, simple mais sensible aux mouvements inhabituels, l”’implicite”, populaire, mais reposant sur des hypothèses discutables, et enfin le “SABR”, fiable mais coûteux et difficile à paramétrer. Petit tour d’horizon des avantages et des inconvénients des uns et des autres.
Souvenez-vous, c’était en 2008. Alors que la crise des subprimes faisait rage et que les épargnants du monde entier craignaient pour leurs économies, le grand public découvrait l’existence du FGDR, le Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution, organisme d’intérêt général créé par la loi pour protéger les clients d’une banque faisant faillite. Neuf ans après, quelles leçons de la crise cette institution a-t-elle intégrée ? A-t-elle plus de latitude pour remplir sa mission ? Petit panorama d’une institution aussi discrète que nécessaire.
Le choix d’un PMS – Portfolio Management System – constitue une décision structurante, qui engage sur plusieurs années. Pour parvenir à déterminer la solution la plus adaptée à ses besoins, il me semble nécessaire de répondre à au moins quatre questions essentielles.
